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特朗普惹衆怒,美國將迎來大規模反噬

9月16日,美國聯儲局公布議息結果,利率會維持零水準,直至2023年底前將不會加息,但未有提到新一輪救市方案。這反映聯儲局救市已近技窮矣。一年內以十多萬億元的規模救市,雖然股市是屢創新高,却未能使實體經濟復蘇幷帶來新的支持,救市力度恐怕已見頂。

美國政府正在做的一切,包括所有救市計劃,都在使實體經濟變弱而非增强。若不停止這類固醇式對上市公司及金融機構的支出,相關資源便難以釋放回到更迫切需要這些資源的實體經濟及民營部門。而且,聯儲局的無限量增發,也正在透支美國的信用,這將會使美元逐步遭到拋弃、摧毀。

另一方面,特朗普「美國優先」的國際貿易邏輯,也在透支美國的全球信用。對華爲全面停供的禁令生效後第四天,AMD和Intel便先後宣布得到對華爲的供貨許可。窺斑見豹,美國禁止全球晶片廠商與華爲合作,目的很可能只是逼迫其他國家與中國脫鈎,美國企業有許可證在手,反而更能與中國挂鈎。中國晶片相關的上中下游企業,在沒有其他國家的供應商選擇下,短期內唯有選擇與美國企業合作。

可惜,沒有企業與國家是絕對傻的。美國既要求全球晶片行業跟中國來往都需要其發許可證,但許可證却只會優先發證給美國企業,最終形成的局面只會是:非美國企業都不能向華爲供貨,只有美國企業有這特權。那其他國家的晶片企業,爲求生存,只有徹底去美國(技術)化!德國的晶片巨頭英飛淩便是其中一個例子。

而美國的高通是聰明清醒的,它曾向美國政府發出警告。因爲這種暴政式的晶片禁令,只會削弱海外客戶對美國企業的信心,使海外客戶尋求多管道多層次的非美國供應商。而一旦中國市場完成與非美國技術銜接,全球晶片産業鏈將加速與美國脫鈎。而這種脫鈎將會是不可逆的。晶片行業前車可鑒,其他國家不同行業的巨頭肯定會著手技術去美國化、市場對接中國化!

全球宏觀經濟因新冠疫情而元氣大傷,美國金融市場見頂欲墜、美元信用削弱、美國科技行業又迫使其他國家技術去美國化,加上美國歷史上多次總統選舉後將會出現經濟回調的問題,因此未來一季出現的調整,實在不容輕視。而由美股下挫帶來全球其他股市暴挫的骨牌效應在今年三四月時已有震撼展示。

保留現金在手,這一波跌市中會有優質的産業及金融資産收購的。

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