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追蹤比特幣:一路高歌猛進

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比特幣自2020年9月以來,持續領漲資本市場,6個月漲幅接近300%,遠遠高出其他大類資產。據最新資料,比特幣總市值已超過特斯拉,超8,900億美元,位列全球第七位。

這次比特幣暴漲,可以說得上是天時地利人和。新冠疫情讓全球經濟遭受巨大打擊,美國受災尤其嚴重,美國政府和美聯儲實施了空前力度的刺激政策。金融市場也自此獲得了空前的流動性。按照既往的經驗,股災乃至金融危機降臨之時,就是“現金為王”得到最好詮釋之時,作為全球儲備貨幣的美元就是“王中之王”。

美國政府債臺高築,美元貶值成為大勢所趨,這讓許多人開始對美元失去信心,於是開始轉向其他貨幣,包括數位貨幣。

比特幣從去年開始“翻紅”。而且和兩年前的那次高峰不同的是,這次的幕後推手不再是聚沙成塔的幣粉們,而是企業和金融機構。就像特斯拉在這次聲明中所解釋的,購買比特幣是為了“多樣化”手中的現金——這顯得非常合理和專業,而非“頭腦一熱”。同時,不少知名人士也為比特幣強勢月臺。馬斯克堪稱“幣圈第一帶貨王”。他不止一次在推特上表達對比特幣的支持,而每次公開支援都會帶動比特幣的應聲大漲。他憑著一己之力把比特幣、狗狗幣雙雙送上歷史高點。

據悉,特斯拉在當地時間2月8日提交給美國證券交易委員會(SEC)的檔顯示,特斯拉對比特幣進行了總計15億美元的投資,並表示可能會長期收購和持有數字資產,並預計在不久的將來接受比特幣作為一種支付方式。隨後,比特幣短線拉升,迅速突破4萬美元關口,並一路保持上漲勢頭,逼近5萬美元歷史最高紀錄。截至發稿,比特幣價格為4.67萬美元/枚。

與此同時,對於比特幣的擔憂也從未停止。業內人士認為,一種貨幣的波動性永遠不應該超過你用它買賣的東西。人們不能用加密貨幣給商品定價。以比特幣當前的技術內核,完全無法作為一種數位貨幣,來支撐全球瞬息萬變、體量巨大的貿易需求。相反,比特幣網路去中心化的特點,使得比特幣跨境交易缺乏統一有效的監管,而容易淪為洗錢、恐怖主義融資、網路敲詐等犯罪的工具。

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從比特幣暴跌解讀2021年區塊鏈

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進入1月,比特幣從3萬美元漲至4萬美元,用了不到一周的時間。比特幣再陷暴跌,于1月21日大跌超10%,截至23日報32,619美元。

在比特幣暴漲暴跌背後,是全球金融市場對于通脹預期的分歧,以及漲速過快後投機者的獲利了結。那麽在比特幣這個“巨型泡沫”背後,究竟其底層的區塊鏈技術在2021年是否有更多的發展前景?

對于比特幣近期的暴跌,市場一直有觀點認爲,應該清醒地看到比特幣是一種高風險資産,而不是避險資産。而且比特幣作爲一種特殊的資産類別,不同于股票或債券,不會産生任何可預期的現金流,投資者獲取回報的唯一方式是比特幣價格的上漲,因此更容易形成投機性泡沫。

早前,各界認爲,區塊鏈將被用來構建新一代金融基礎設施,包括清算和支付。相比中心化的信用保證機制,使用區塊鏈可以降低成本。區塊鏈的技術特點,例如鏈上數據難以篡改、不可撤銷,在供應鏈、物流、溯源等行業都可以發揮重要作用。但事實上,業內人士如今的共識也在于,儘管傳統金融存在低效的一面,但低效往往爲的是合規、風控。此外,例如央行已經作爲一個有效的中心化的調控機制,真要轉爲分布式、去中心化是缺乏意義的。

如果金融行業一定要用人工智能、區塊鏈,要加前提,即在什麽樣場景和金融痛點的情况下需要用區塊鏈,什麽樣情况下需要用中央管控的數據結構。不可能全是分布式的,同樣也不可能全是集中式的,關鍵要根據監管結構、監管的內容和監管的目標來决定。

不難發現,區塊鏈應用存在現實挑戰,找到合適的場景至關重要。在當前的金融科技範式中,無論是傳統的互聯網平臺亦或是區塊鏈平臺大都是以數據孤島的形式存在的——用戶和開發人員或多或少會受到平臺功能或其他的限制。互操作性是區塊鏈行業的未來,事務一致性是跨鏈,或者更廣義的互操作性的大目標,這是整個區塊鏈生態與傳統互聯網世界實現協同,大規模構建未來數字經濟和‘下一代互聯網’的一個基礎。

儘管目前已經有了很多互操作性協議,但大部分都集中在“資産轉移”這部分, 這其實是跨鏈世界中極小的一塊拼圖。除了各個區塊鏈之間的互通,區塊鏈和傳統平臺之間的互通也是我們尚需克服的一大難題。

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開年喜訊,深交所與多家股交中心深化區塊鏈合作

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近日,關于區塊鏈的利好消息不斷。比特幣作爲快速成長的資産,既有類似黃金的大宗商品的特點、也承載了區塊鏈新興科技的希望,因此,比特幣完全有可能走出獨立于商品和股票的獨立行情。

近期,中國關于比特幣的落地專案不斷推進。1月11日,深交所下屬子公司深證通與廣西北部灣、福建海峽、湖南、江西、齊魯、山西等6家股權交易中心,在深交所共同舉行區塊鏈合作簽約儀式,進一步推進落實證監會關于開展區域股權市場區塊鏈建設試點工作。深交所表示,下一步,將加大技術研發投入力度,加快推動行業技術創新,與區域性股權市場加强常態化合作,開拓更多區塊鏈技術研究應用專案,推進技術與業務深度融合,共同構建資本市場數位化創新生態體系。

據深交所近期公告,深證區塊鏈50指數以深交所上市公司中,業務領域涉及區塊鏈産業上中下游的公司爲選樣空間,按近半年日均總市值從高到低排序,篩選排名前50名的股票構成樣本股。指數采用自由流通市值加權,于每年6月、12月的第二個星期五的下一個交易日進行樣本股定期調整。

本次合作是深交所繼與廣東、北京股交中心開展區塊鏈技術合作後的又一重要實踐。根據協定,深證通將充分發揮金融科技領域的技術經驗和優勢,與 6 家股交中心深化區塊鏈技術合作,整合深交所創新創業投融資服務平臺等相關系統,合力共建區域性股權市場業務綜合服務平臺,推進股交中心與中央監管鏈對接,支持股交中心實現數位化轉型和業務創新發展。

對比市場議論不斷,比特幣一路沖天這是否意味著比特幣能够暢通無阻?不難發現作爲新興資産的比特幣也存在一些風險,隨著機構携大量資金入場、比特幣期貨等金融衍生品的發展,比特幣價格依舊存在劇烈波動的風險;各國在監管層面日益趨緊,政府在反洗錢、稅務稽查、法幣交易等方面的監管和打擊力度也在加大。

深交所對此表態,深交所將認真貫徹落實證監會關于資本市場金融科技的部署要求,加大技術研發投入力度,加快推動行業技術創新,與區域性股權市場加强常態化合作,開拓更多區塊鏈技術研究應用專案,推進技術與業務深度融合,共同構建資本市場數位化創新生態體系。

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比特幣開年火爆,迎來新年開門紅

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周六(1月2日),下午,比特幣的價格有史以來首次突破3.3萬美元,數小時前,比特幣的價格剛剛突破3萬美元,這說明繼創紀錄的2020年之後,今年的開局非常火爆。

3萬美元的比特幣什麽概念?這麽說,12月16日比特幣首次站上2萬美元後,如果當天買進,僅僅半個多月收益回報就高達50%。截至2020年12月28日,比特幣價格從2019年年底的7,200美元上升至27,084美元,漲幅接近3倍,幷且成爲年初以來漲幅最高的資産類別,甚至超過了FAAMNG科技巨頭指數。除了全球流動性寬鬆帶來的影響以外,分析認爲,過去一年以PayPal、Robinhood、Grayscale爲代表的金融機構在拓寬數字資産管道上的金融創新,是幣價過去一年上漲接近3倍背後的結構性原因。短期幣價可能受流動性以及投機資金進出推動,出現較大波動,但是長期來看,傳統投資人基礎的不斷擴大,利好比特幣等數字資産價格的穩定上升。

那麽,和三年前比特幣崩盤不同,即時幣圈的圈內人毫不諱言比特幣的暴漲已是一場大泡沫,但在全球天量流動性的驅動下,比特幣成了“剛性泡沫”。在新冠肺炎大流行期間,由于美聯儲將利率下調至接近零的水準(幷且料將在未來幾年保持在這一水準),投資者將大量資金投入比特幣和其他加密貨幣,以謀求更高的回報。與此同時,歐美央行推出極度寬鬆的貨幣政策推高了金融市場的通脹預期,而比特幣被視爲對沖通脹的最佳工具之一,這也是投資者紛紛涌入比特幣的原因之一。高盛此前指出,比特幣是對沖通脹的工具,可以與黃金共存。

然而對比實物貨幣的四個特徵發現,比特幣在普遍接受性和價值穩定兩方面尚不能媲美黃金等實物貨幣,但可以滿足價值均勻可分性,在輕便和易携帶性上具備實物貨幣難以比擬的優勢。比特幣替代信用貨幣的最大障礙正是去中心化的特性,沒有信用基礎的比特幣不能很好地行使貨幣的職能。借鑒比特幣相關技術,研發央行數位貨幣的首要出發點是補充與替代傳統實物貨幣。

如果說上一波行情的暴漲是由于大量散戶抱著賭一把的心態沖進了市場,推動了幣價,那麽這次的行情很大程度上得益于機構的入局。一般而言,當風險可控時,機構才會加入,而機構的加入提供了充裕的資金,也提高了未來的收益預期。比特幣開門紅是否能繼續突破歷史,市場將全方位拭目以待。

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走近二零二零上海金融科技論壇

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近幾年,科技在金融領域的滲透和進化速度大大超過人類的預期。在中國,金融科技正在見證中國製造向中國智造、中國智慧轉變,推動經濟高品質發展,而上海已搶先在金融科技的賽道上奮起發力。12月7日,第二屆上海金融科技國際高峰論壇於上海舉行。論壇由上海金融科技產業聯盟主辦,並同步舉辦首屆上海金融科技創新博覽會暨全球科技節(2020)上海場。

在這場為期三天的論壇中,來自監管部門、金融機構、科技公司等多個領域的專業人士圍繞金融科技的開放創新與審慎監管展開討論。閉幕當天,上海金融科技產業聯盟成員單位還發佈了多項金融科技創新成果,涉及金融資料安全管理、科技監管、技術創新融合等。

據悉,2020年,在聯盟成員單位中,共計有10家機構的33個金融科技相關領域項目,獲得由政府部門、行業協會、主流媒體等頒發的45個獎項,在人工智慧、區塊鏈等方面取得了較為突出的成果。其中不乏浦發銀行申報的“基於測試分析建模的案例自動化生成專案”和“零售客戶智慧化行銷專案創新案例”項目,上海銀行申報的“智慧風險管控項目”和“上行e鏈-供應鏈金融服務平臺”專案,氪信科技申報的“基於人工智慧技術的非或然智慧引擎系統”、“列式計算引擎”專案等。

期間,會議著重討論資料安全,業內人士表示資料權屬界定將是未來資料融合共用中最為重要的一大難點。跨越資料鴻溝、讓資料發揮價值仍有一段路要走。基於此,金融科技安全實驗室正在打造金融資料安全融合平臺,以實現多方之間的互信與互通,從頂層上支撐監管,橫向服務產業。利用隱私保護計算技術可解決安全資料的可用而不可見的問題,這將是金融科技安全實驗室的重要工作方向。

金融科技監管方面也是成果頗豐,比如採用多因數量化模型精確核定證券虛假陳述對於投資者損失的判決。這一模型主要是類比一條曲線,這條曲線代表著在沒有虛假陳述、財務造假的情況下一家公司的股價走勢。然後將其與實際股價走勢進行比較,兩者的差價就視為公司財務造假、虛假陳述所引起,根據此來進行最後的判決。

當前中國正加快人工智慧發展步伐,今年,新冠疫情進一步激發了人工智慧、智慧銀行等新技術、新業態的蓬勃興起,各大金融機構積極探索和佈局人工智慧應用,並已經在智慧風控、智慧行銷、智慧客服、生物識別、圖像識別等五大領域取得應用成果。

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暢想人民幣數字貨幣

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近年來,科技的發展給很多業務模式帶來了新的機遇和挑戰。支付系統的現代化和數字貨幣,也是投資者非常關注的一個領域。過去由於通信設施和計算能力的限制,所以獲取的資訊有限,處理的內容也不能太多。如今通信、資訊獲取以及資料處理的能力大幅提升後,可以調整工作量的分佈,使交易的時刻做更多事情,有望使支付更加便利化,尤其是跨境支付。

在12月13日舉辦的“2020上海金融論壇”上,中國金融學會會長、中國人民銀行原行長周小川就“IT發展促進智慧體系現代化和跨境支付的便利化”發表了主題演講。其指出,如果利用交易瞬間所具有的資訊獲取和處理能力,可以在支付系統現代化和跨境支付便利化方面做很多工作,而且可以向前承接,既與現有體制有比較好的銜接性,向後也有相當好的適應性,體現了以帳戶為基礎,雙層銀行體系服務的長處和好處。

在技術層面來看,數字人民幣具有降低交易成本、提高征信效率、強化支付便利的功效。基於此,人民銀行能夠進一步推動金融科技有序發展、加速金融行業數字化轉型。相關人士認為,一方面,這將優化金融市場資訊匹配、風險定價的能力,從而紓解中小微企業、低收入群體等弱勢主體的融資瓶頸。另一方面,基於數字人民幣支付結算的金融服務具有更廣泛的可得性,助力欠發達地區、“長尾人群”更便利地接入國內資金融通的“內迴圈”。

從法律角度考察,主權貨幣雖然是伴隨國家現象的一個歷史現象,但相對於法定貨幣而言,網路貨幣更有條件回歸交易契約的本質。例如比特幣是交易雙方認可、然後契約化的一個支付貨幣,可能它更符合市場的屬性,也就更利於市場資源的配置效率和運行效率。

如今面對歷史潮流,如果選擇全方位對接由美國市場主導的數字貨幣體系,例如Libra2.0、數字美元1.0等,則將進一步強化對美元流動性的依賴。反之,如果數字人民幣能夠搶抓這一歷史機遇,與全球價值鏈相結合,則會在新賽道上推動人民幣網際化進程和“網路效應”,這將在數字貨幣時代提前構建金融“護城”,減弱美元流動性的大起大落對中國貨幣政策的外溢衝擊。

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區塊鏈與新冠疫苗

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COVID-19疫苗上市後,疫苗的分配將成為新的挑戰。區塊鏈作為新一代資訊基礎設施,或將成為這個難題的一劑解藥。

部分COVID-19疫苗的研發已進入尾聲,目前最有機會上市的COVID-19疫苗,都需施打兩劑才能達到完整保護的效果。儘管這些疫苗都是用來對抗COVID-19,但不同廠商的疫苗彼此之間無法互換,因此如何在疫苗分配過程中做到妥善追蹤,便格外重要。一些專家認為,區塊鏈使用分佈式帳本技術可以確保整個供應鏈資訊保持一致,從而監測疫苗狀態,確保疫苗按時交付,以良好的狀態出現在需要的地方。這就幫助解決了疫苗分配的問題。

所謂“區塊鏈技術”,簡言之就是構建在點對點網路上,利用鏈式數據結構來驗證與存儲數據,根據分佈式節點共識演算法來生成和更新數據,通過密碼學的方式保證數據傳輸和訪問的安全,按照由自動化腳本代碼組成的智能合約來編程和運算元據的一種全新的分佈式基礎架構與計算範式。新冠病毒暴露了現今供應鏈的弱點,使得國家無法在最需要的地方部署資源來應對這一流行病。多年來一直在開發的區塊鏈解決方案可以被重新定位並釋放能量,以應對這個挑戰。

疫苗面臨的最大挑戰就是它們很容易變質,高溫失效則是導致其貶值的最大原因之一,到現在為止,還沒有很好的方法可以快速追蹤溫度的上升,無法確保疫苗仍然存活。通信和數據上的這些缺口部分是由於供應鏈中存在太多環節,包括製造商、分銷商、醫院和醫生辦公室。他們是否有準確誠實的記錄疫苗資訊並不一直都是那麼明確,這種信任的缺失就讓所有相關方很難去共用數據。

為了使疫苗的流通過程更加的有效透明,一些組織開始使用區塊鏈技術來解決供應鏈問題,例如在疫苗通向消費者的旅程中的每一環節對其進行檢查,並產生一份共用記錄,證明疫苗在整個過程中得到了妥善存儲與運輸,而且這些記錄不會被篡改。同時將區塊鏈帳本技術與物聯網(IoT)設備相結合來追蹤產品溫度、濕度水準、位置以及相關活動,比方說記錄是誰打開了載有一批疫苗的卡車,由此建立一個用於跟蹤產品位置和條件的防篡改、可定制系統。

除了追蹤供應鏈外,區塊鏈也能協助民眾追蹤疫苗接種紀錄,並在機場、學校等場所提供接種證明。可以看到,區塊鏈技術在未來或將成為COVID-19疫苗供應鏈的關鍵。

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數字貨幣難逃傳銷騙局

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今年11月26日,國內首起以區塊鏈技術包裝,以數字貨幣爲交易媒介的PlusToken傳銷案迎來終審判决。PlusToken成立于2018年初,隨後通過微信群、不定期組織會議、演唱會、旅游等方式發布宣傳資料,包括平臺介紹、運營模式、獎金制度,極度誇大平臺實力以及盈利前景。PlusToken以提供數字貨幣增值服務爲特色,通過互聯網媒介在中國、日本等國迅速傳播,參與者需要繳納500美元以上的數字貨幣作爲門檻費,同時發展上下綫層級來獲取返利。

據調查,截至去年年中,該平臺收取會員繳納的比特幣共計31.42萬個,同時包括達世幣、萊特幣等八種數字貨幣在內,總金額高達148億元人民幣。

近年來不少數字貨幣騙局浮出水面,數字貨幣風潮刮起,以其去中心化的特點,只要有人在維護節點的運轉,便無法禁止。一個是人性方面的原因,只要數字貨幣有暴利賺錢效應存在,就很難杜絕人參與其中,即便人爲設置層層障礙,攔住的也只是普通人,真正想參與的,還是有方法和途徑的。

如何區分數字貨幣與傳銷貨幣?數字貨幣風險大,漲幅不定,而傳銷幣有定期分紅,這是二者最直接的區別。從交易方式來看,數字貨幣可以在交易所自由買賣,且可以自由提幣,而傳銷數字貨幣則不能自由提充幣,且需要通過不斷發展下綫來獲取反利。

這對于數字幣投資者有何啓示?投資者進入幣圈,第一原則是要保證本金的安全,在此基礎上去盡可能的獲取收益回報,切勿存在僥幸心理,傳銷有兩點改不掉。一是,有明確的按照等級分配的制度。二是,采取“拉人頭、賺提成”的方式發展下綫。數字貨幣是“高科技”不假,但入局前要想清楚,“高科技”的“高”處是誰占著。傳銷幣會利用人性貪婪的弱點進行宣傳幷洗腦。塑造精神領袖,資深團隊的形象;結合當下熱點,製造可以令人激昂,産生共鳴的口號等。像這種空殼公司想要生存下去只有依附源源不斷的人加入會員。

那麽對于幣圈而言,還有未來可見嗎?根據這個“首起”案件,比特幣、以太坊幣等主流數字貨幣,依然有數字貨幣的身份。而在中國,目前的認定是,數字貨幣是一種特定的“虛擬商品”。那就是說,不認可它的貨幣身份,但認可它的價值存在。

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區塊鏈,一個重塑房地産行業的契機

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房地産在任何國家都是國計民生的命脉行業。2019全球房地産投資交易較爲活躍,前9個月全球房地産總交易額達到5500億美元,可見,房地産無疑是相當重要的財富儲備。然而傳統的房地産投資市場正面臨著最大兩個問題:流動性差和透明度不高。一是,傳統的房地産交易周期很長,房地産投資者在急需現金的時候無法將手中的房地産儘快脫手,或者即使脫手也難達到合理的價格;二是,房地産交易需要銀行等第三方的參與,雙方信息幷不能完全公開,從而增加付款爭議可能性。

然而,上述的房地産發展問題都可以通過區塊鏈技術得以改善。其中,最簡單的區塊鏈是分布式數據庫,通過記錄交易幷將其幷入一個去中心化的安全總帳系統,幷且創建了任何一方都不能隨意更改的時序數據鏈。其核心價值在于系統能够實時驗證和跟踪交易,無需通過銀行等第三方來完成。這一技術有望重塑房地産行業的方方面面,幷大大加快交易速度,同時增强交易透明度。

誠然,區塊鏈在房地産的應用能够有效提高資産流動性。如果所有投資都通過總帳注册,投資者之間的股份交換將變得更爲簡便。以聖地亞戈的房地産投資招商銀行Silver Portal Capital LLC爲例,這是最早嘗試區塊鏈技術的銀行之一。去年,他們與紐約電子交易技術公司Fundamental Interactions Inc.合作發布了Silver Portal Markets交易平臺,這個平臺是以區塊鏈技術爲本的二級交易,這更加便于訪問同類最佳的房地産證券保薦人與發行商,如此給之前受限的二級市場帶來了新的活力,同時也爲非流動性房地産證券和資産帶來創新變革。

不僅如此,區塊鏈在房地産的應用還能增强交易透明度。區塊鏈使得在全世界範圍內實時創建、驗證和審核合同成爲可能,無需中間人的參與。智能合同將指令根植于交易中,租賃或出售協議的每一部分得以自動生成,收付款也可以做到實時進行,不再受工作時間限制。幷且,只有指令得到執行後才可以提取付款,對各方都是完全透明的,從而减少了發生付款爭議的可能性。

此外,區塊鏈技術的另一個吸引力是它可用于記錄土地所有權,在目前大多數信息仍然無法綫上查詢的情况下,區塊鏈技術有望大幅减少傳統上記錄和轉讓所有權冗長的過程,幷且具有無懈可擊的透明度。現今,已有越來越多的政府尋求應用安全總帳作爲存儲和訪問所有權歷史記錄的方法。英國政府不久前宣布了一項名爲“數字街”(Digital Street)的計劃,該計劃要求在2022年之前將本國土地登記完成向區塊鏈技術過渡。據報道,瑞典、烏克蘭、迪拜和格魯吉亞共和國都在進行類似計劃。

誠然,要打造一條完善的房地産區塊鏈,將房地産的所有信息記錄下來非常不容易,需要政府協調各方共同參與。比如,在中國雄安新區,螞蟻金服作爲區塊鏈技術的提供方,中國建設銀行和鏈家地産作爲房源信息的服務方,他們共同打造了租房領域的區塊鏈,保證房東和房屋信息證實有效,避免房客遇到假房東,租到假房子。據報道,國內首個房地産 “測評鏈” 于2020年3月19日正式上綫。這是房地産區塊鏈又一大進步,它會對客戶身份信息進行實名認證,幷將鏈上所有信息進行記錄,可以追踪溯源,使得用戶對所有數據動態了然于胸。

不過,房地産區塊鏈也有不足之處,一旦實施不當,反而會增加成本。比如,房地産交易過程中,經常會取消訂單,從而使得區塊鏈的不可篡改性變成巨大負擔。總的來說,雖然房地産區塊鏈還處于發展初期,但潜力十分巨大,一旦發展成熟,定當會爲參與房地産交易的各方提供巨大便利,加速房地産行業的發展。

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特朗普惹衆怒,美國將迎來大規模反噬

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9月16日,美國聯儲局公布議息結果,利率會維持零水準,直至2023年底前將不會加息,但未有提到新一輪救市方案。這反映聯儲局救市已近技窮矣。一年內以十多萬億元的規模救市,雖然股市是屢創新高,却未能使實體經濟復蘇幷帶來新的支持,救市力度恐怕已見頂。

美國政府正在做的一切,包括所有救市計劃,都在使實體經濟變弱而非增强。若不停止這類固醇式對上市公司及金融機構的支出,相關資源便難以釋放回到更迫切需要這些資源的實體經濟及民營部門。而且,聯儲局的無限量增發,也正在透支美國的信用,這將會使美元逐步遭到拋弃、摧毀。

另一方面,特朗普「美國優先」的國際貿易邏輯,也在透支美國的全球信用。對華爲全面停供的禁令生效後第四天,AMD和Intel便先後宣布得到對華爲的供貨許可。窺斑見豹,美國禁止全球晶片廠商與華爲合作,目的很可能只是逼迫其他國家與中國脫鈎,美國企業有許可證在手,反而更能與中國挂鈎。中國晶片相關的上中下游企業,在沒有其他國家的供應商選擇下,短期內唯有選擇與美國企業合作。

可惜,沒有企業與國家是絕對傻的。美國既要求全球晶片行業跟中國來往都需要其發許可證,但許可證却只會優先發證給美國企業,最終形成的局面只會是:非美國企業都不能向華爲供貨,只有美國企業有這特權。那其他國家的晶片企業,爲求生存,只有徹底去美國(技術)化!德國的晶片巨頭英飛淩便是其中一個例子。

而美國的高通是聰明清醒的,它曾向美國政府發出警告。因爲這種暴政式的晶片禁令,只會削弱海外客戶對美國企業的信心,使海外客戶尋求多管道多層次的非美國供應商。而一旦中國市場完成與非美國技術銜接,全球晶片産業鏈將加速與美國脫鈎。而這種脫鈎將會是不可逆的。晶片行業前車可鑒,其他國家不同行業的巨頭肯定會著手技術去美國化、市場對接中國化!

全球宏觀經濟因新冠疫情而元氣大傷,美國金融市場見頂欲墜、美元信用削弱、美國科技行業又迫使其他國家技術去美國化,加上美國歷史上多次總統選舉後將會出現經濟回調的問題,因此未來一季出現的調整,實在不容輕視。而由美股下挫帶來全球其他股市暴挫的骨牌效應在今年三四月時已有震撼展示。

保留現金在手,這一波跌市中會有優質的産業及金融資産收購的。