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The Rise of Virtual Insurance in Hong Kong

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Virtual Insurance, also known as “Internet insurance,” is a branch of the rising industry Insurtech, a crossover between insurance and technology. Virtual insurance specifies companies or products that operate without the need of a physical branch – the entire experience starting from application, getting insured, and claiming coverage, can be done via an online system. Virtual insurance has been around as early as 2013 in countries such as the US and Germany but is still considered a new field of insurance in Hong Kong that has yet to be widely exposed to the public.

The insurance industry in Hong Kong is expanding at an unprecedented pace. In 2017, the total gross premiums of the Hong Kong insurance industry had increased by 8.3% to $489.2 billion[1], and Hong Kong residents has the highest insurance premiums-per-capita (17% by GDP percentage). Driven by income growth and broader old age provisions, InsuranceAsia sees an 8.2% growth per year in the Hong Kong insurance market for the next 10 years[2], providing lucrative opportunities for insurance companies. Among the players include multiple virtual insurance companies that are authorized to provide online products by the Hong Kong Insurance Authority (HKIA).

Bowtie Insurance is the first company to acquire a virtual insurance license in Hong Kong. HKIA gave the nod in December 2018, taking a big step in embracing the era of Insurtech in Hong Kong. Bowtie currently offers medical plans under the Voluntary Health Insurance Scheme (VHIS) by the Hong Kong government, claiming to offer some of the best rates in Hong Kong.

Bringing the whole insurance experience online is beneficial for both the company and the customer. Unlike traditional insurance companies that overwhelm customers with various products and numbers, Bowtie’s website is simple and extremely user-friendly. Rates are available on the website and dynamically priced by taking 3 metrics from the user: gender, age, and smoking habits.  

The application process requires customers to fill in personal information, medical history, and HKID for verification. Customers can be can finish the form and get insured in under 10 minutes, compared to weeks of waiting time with traditional insurance companies. Coverage claims are also processed online, simply file an application online and a coordinator will follow up and guide policy holders through the process. Payments will be transferred into the designated bank account within 3 days once alld the required documents are uploaded.

The founder and CEO of Bowtie, Fred Ngan believes that this simplified process and digital approach will attract younger consumers to purchase insurance under the VIHS. “We do not plan to compete with traditional insurers,” said Ngan. “We want to target a younger generation of customers who are tech savvy and like to do everything by themselves.”

The digital platform allows company agents to handle multiple application cases at the same time. Files and data are stored digitally, which saves up tremendous time and manual work compared to paper-based traditional insurance providers. Bowtie has a small team of less than 50 employees for technology development and customer services.[3] By eliminating unnecessary middlemen such as agents or banks, Bowtie is able to effectively cut down personnel costs and promise its consumers zero-commission fees for all of its products.

Some people might worry about the legitimacy or safety of these virtual insurance companies. But Clement Cheung, CEO of the HKIA assured that “virtual insurers still have to follow the same high-capital and conduct requirements as traditional insurance companies.”[4] To further protect the  interests of policy holders, HKIA listed out principles for virtual banks, including conditions and restrictions on products that are offered. Currently, online insurance providers are restricted to more simple services while sophisticated products remain only available in major insurance companies as they believe that not all insurance products are suitable to be sold online.

Following Bowtie, 3 other companies have also received the virtual insurance license in March 2019, namely the Chinese company ZhongAn Insurance, local startup OneDegree Global, and traditional insurance player Asia Insurance Company. This rising trend implies the digitalization of the insurance industry and manifests the growing interest in the Insurtech industry. Aside from virtual insurance companies, there are also startups like imSure and gobear democratizing the insurance industry and make information accessible. Another company, GenLife is using AI and Machine Learning to intelligently price risks for personalized insurance products.

Despite these developments, the Insurtech industry in Hong Kong is still in its primary stages compared to other developed markets like London or San Francisco, where more complicated fintech products are introduced to optimize insurance processes. Examples include using blockchain to speed up the underwriting process and to prevent fraud, and AI to calculate real-time risks based on multiple parameters. With the growth of Fintech and support for innovation from the HKIA, the outlook of Insurtech in Hong Kong is optimistic and will hopefully bring more benefits for end-customers in the near future. 

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香港虚拟保险行业的兴起

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虚拟保险,也被称为「互联网保险」,是新兴行业Insurtech作为保险和科技融合而形成的一个分支。 虚拟保险确保公司或产品在不需要实体分支的情况下让整个过程由申请到获保到索取赔偿可以在在线完成。早在2013年,虚拟保险已经在美国和德国等国家一直存在。即使如此,虚拟保险在香港仍被认为是尚未被公众广泛接触的新保险领域。

香港的保险业现时以前所未有的速度不断扩张。在 2017年,香港保险业的保费总额达4,892亿美元,上升8.3%1。而香港居民的人均保费为最高水平,占国内生产总值的17%。在收入增长和更广泛的长者市场规定的推动下,InsuranceAsia预计未来10年香港保险市场将每年有8.2%增长2,为保险公司提供获利的机会,其中包括多家受香港保险业监管局授权提供在线产品的虚拟保险公司。

保泰人寿是第一家在香港获得虚拟保险许可证的公司。香港保险业监管局于二零一八年十二月批出虚拟保险许可证,让香港向Insurtech时代迈出一大步。在香港政府的自愿医疗保险计划下,保泰提供相应的医疗计划,并为市民提供一些最优惠的价格。将整个保险流程变成在线进行,不论对公司还是客户,都有好处。 与传统保险公司不同的是,保泰的网站既简单,又方便使用。网站上提供的价格通过从用户获取的3个指标来定价,分别是性别、年龄和吸烟习惯。申请程序要求客户填写个人信息、病历和身份证号码以作验证。和传统保险公司的等待时间相比,客户只需10分钟去完成表格并获得保险,而索偿也会在线处理。客户只需在网上提交申请,客户服务人员就会跟进和指导保单持有人完成整个索偿过程。款项会在上传所需文件后3天内转入指定的银行账户。保泰的创始人兼行政总裁颜耀辉认为,这种简化的流程和数字化将吸引年轻消费者购买自愿医疗保险计划的保险。 他表示它们并不打算与传统保险公司竞争,而是希望能够吸纳那些精通科技又喜欢自己完成所有事情的年轻客户。

数字平台让公司能够同时处理多个申请。和以纸张储存数据的传统保险公司相比,数字平台以数字形式储存文件和数据,大大节省了时间和人手操作。 保泰拥有一支小团队专门负责技术开发和客户服务。通过消除代理商或银行等不必要的中间人,保泰能够有效降低人力资源成本,并向消费者承诺所有产品的零佣金。

有些人可能会担心这些虚拟保险公司的合法性或安全性。香港保险业监管局的行政总裁张云正确保虚拟保险公司仍须遵循与传统保险公司相同的高资本储备和操守。为进一步保障保单持有人的利益,香港保险业监管局列出了虚拟银行的守则,包括对所提供产品的规条和限制。目前为止,香港保险业监管局认为并非所有保险产品都适合于在线销售。因此,在线保险仅限于提供较为简单的服务,而复杂的产品则有主要传统保险公司提供。

继保泰之后,中国内地公司中安保险、本地创业公司OneDegree Global和传统保险公司亚洲保险公司3家公司也在2019年3月获得虚拟保险许可证,意味着保险业有数字化的上升趋势,并展现了对Insurtech日益渐长的兴趣。除了虚拟保险公司之外,imSure和gobear等初创公司将保险业民主化,令信息更易于获取。而GenLife也正在使用人工智能和机器学习来为个人化保险产品定价。

尽管有了这些发展,但与伦敦或旧金山等引入更复杂的金融科技产品以优化保险流程的发达市场相比,香港的Insurtech产业仍处于初级阶段。更复杂的金融科技包括使用区块链加快承保流程和防止欺诈,以及运用AI根据多个参数来计算实时风险。随着金融科技的发展及香港保险业监管局对创新的支持,Insurtech在香港的前景乐观,有望在不久的将来为客户带来更多的利益。

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香港虛擬保險行業的興起

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虛擬保險,也被稱為「互聯網保險」,是新興行業Insurtech作為保險和科技融合而形成的一個分支。 虛擬保險確保公司或產品在不需要實體分支的情況下讓整個過程由申請到獲保到索取賠償可以在線上完成。早在2013年,虛擬保險已經在美國和德國等國家一直存在。即使如此,虛擬保險在香港仍被認為是尚未被公眾廣泛接觸的新保險領域。

香港的保險業現時以前所未有的速度不斷擴張。在 2017年,香港保險業的保費總額達4,892億美元,上升8.3%1。而香港居民的人均保費為最高水平,佔國內生產總值的17%。在收入增長和更廣泛的長者市場規定的推動下,InsuranceAsia預計未來10年香港保險市場將每年有8.2%增長2,為保險公司提供獲利的機會,其中包括多家受香港保險業監管局授權提供在線產品的虛擬保險公司。

保泰人壽是第一家在香港獲得虛擬保險許可證的公司。香港保險業監管局於二零一八年十二月批出虛擬保險許可證,讓香港向Insurtech時代邁出一大步。在香港政府的自願醫療保險計劃下,保泰提供相應的醫療計劃,並為市民提供一些最優惠的價格。將整個保險流程變成線上進行,不論對公司還是客戶,都有好處。

與傳統保險公司不同的是,保泰的網站既簡單,又方便使用。網站上提供的價格通過從用戶獲取的3個指標來定價,分別是性別、年齡和吸煙習慣。申請程序要求客戶填寫個人信息、病歷和身份證號碼以作驗證。和傳統保險公司的等待時間相比,客戶只需10分鐘去完成表格並獲得保險,而索償也會在線處理。客戶只需在網上提交申請,客戶服務人員就會跟進和指導保單持有人完成整個索償過程。款項會在上傳所需文件後3天內轉入指定的銀行賬戶。保泰的創始人兼行政總裁顏耀輝認為,這種簡化的流程和數字化將吸引年輕消費者購買自願醫療保險計劃的保險。 他表示它們並不打算與傳統保險公司競爭,而是希望能夠吸納那些精通科技又喜歡自己完成所有事情的年輕客戶。

數字平台讓公司能夠同時處理多個申請。和以紙張儲存資料的傳統保險公司相比,數字平台以數字形式儲存文件和數據,大大節省了時間和人手操作。 保泰擁有一支小團隊專門負責技術開發和客戶服務。通過消除代理商或銀行等不必要的中間人,保泰能夠有效降低人力資源成本,並向消費者承諾所有產品的零佣金。

有些人可能會擔心這些虛擬保險公司的合法性或安全性。香港保險業監管局的行政總裁張雲正確保虛擬保險公司仍須遵循與傳統保險公司相同的高資本儲備和操守。為進一步保障保單持有人的利益,香港保險業監管局列出了虛擬銀行的守則,包括對所提供產品的規條和限制。目前為止,香港保險業監管局認為並非所有保險產品都適合於線上銷售。因此,線上保險僅限於提供較為簡單的服務,而複雜的產品則有主要傳統保險公司提供。

繼保泰之後,中國內地公司中安保險、本地創業公司OneDegree Global和傳統保險公司亞洲保險公司3家公司也在2019年3月獲得虛擬保險許可證,意味著保險業有數字化的上升趨勢,並展現了對Insurtech日益漸長的興趣。除了虛擬保險公司之外,imSure和gobear等初創公司將保險業民主化,令信息更易於獲取。而GenLife也正在使用人工智能和機器學習來為個人化保險產品定價。

儘管有了這些發展,但與倫敦或舊金山等引入更複雜的金融科技產品以優化保險流程的發達市場相比,香港的Insurtech產業仍處於初級階段。更複雜的金融科技包括使用區塊鏈加快承保流程和防止欺詐,以及運用AI根據多個參數來計算實時風險。隨著金融科技的發展及香港保險業監管局對創新的支持,Insurtech在香港的前景樂觀,有望在不久的將來為客戶帶來更多的利益。

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Virtual Banking——The Combination of Traditional Banking and Internet

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Back in early May 2019, the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) has issued all eight virtual banking licenses which means that the revolution in Hong Kong banking industry has officially begun. As the world-renowned financial center, Hong Kong has a thriving banking industry and meanwhile in a city of only 7 million people, it has attracted over 160 traditional licensed backs, with an average of 21.43 bank branches per 100,000 people which is way higher than the global average of 12.6[1]. In light of the fierce competition within the industry, questions arise concerning where will virtual banking be heading towards?

The uniqueness of virtual banking

A virtual bank is defined as a bank without a physical branch in which all services or transactions such as loans, deposits etc. are conducted online. In fact, the trend of electronic banking services has existed for a long time and major banks have already launched their own mobile phone applications to advance their services. However, the reason why virtual banking is at a highly-advantageous position is not about its focus on pure electronic; but to further enhance banks’ operational efficiency by applying new financial technology (FinTech). For instance, loan procedures are often very complicated for traditional banks. Instead of using traditional credit rating, virtual banks will use technologies like the big data to quickly assess the credit rating of customers and the process is much faster and comprehensive.

The impact of virtual banking on financial markets

Since major internet companies had begun to actively expand their FinTech businesses, it rendered the status of traditional banking untenable by launching various upgrade programs to embrace the internet, including the launch of virtual banks. Hong Kong as a financial and international center, influenced by the development of FinTech in the mainland, the introduction of virtual banking will undoubtedly bring revolutionary impacts into the local banking industry. Meanwhile internet and smartphones technologies which also play major parts in advancing financial payment are gaining popularity, the core nature of the bank has not changed. Yet the payment patterns and tools have been different: from the traditional paper-and-coin trading to the use of computer and mobile phone network. These new transaction methods can complete actions such as fund transfer and financial flows within a short period of time. Therefore, where traditional banks are no longer capable of fulfilling customers’ ever-growing demand for efficiency, virtual banks come right on the spot by providing round-the-clock services and meeting customers’ individual needs, thereby changing the current landscape of Hong Kong banking industry.

Potential problems of virtual banking

Although virtual banking can bring transformation and a new way of thinking into the traditional banking industry, small and medium-sized banks may not be able to withstand such a huge impact, thereby posing immediate threats to their operations. To ensure that traditional banks can still retain customers after virtual banks come into the market, they must update their technology products from time to time. Because small and medium-sized banks usually lack the funds and fast response to cope with the challenges, they will inevitably be phased out sooner or later.

On the other hand, as the development of virtual banking demands astronomical research costs, major banks are not willing to pioneer for the development because of the great risk that comes with it, let alone other small and medium-sized banks. As a result, the immensely high threshold of applying virtual banking is also one important factor that will hinder its development. Therefore, it may not be feasible to apply virtual banking widely in various areas in the short term, and the immaturity of relevant technology will eventually blow customers’ confidence.

Besides, as virtual banks do not have physical branches, customers’ confidence will solely depend on their trust towards the bank. In addition to the worry of cybersecurity, the short-term launch of the plan may deter most customers. For the older generation, the fear of electronic will also render them reluctant to accept virtual banking that may cause inconvenience. Therefore, physical banks are still irreplaceable and it will take some time for virtual banks to be accepted by the general public.

The security of electronic finance is still questionable. Although the launch of virtual banking can offer more choices for us to manage our assets, if personal data is not adequately protected, it may intensify the problem of data leakage which encourage illegal activities and financial crimes and finding the way to solve this problem is not something that could be done within a short period of time. As long as the problem remains unsolved, it may deter banks from developing new technologies and consequently, hinder the development of FinTech as a whole.

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虚拟银行——传统银行与互联网的结合

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在二零一九年五月上旬,金管局已经将八个虚拟银行牌照全数发出,这意味着香港银行业的革命已经正式开始。香港作为世界知名的金融中心,银行业发展蓬勃,在一个区区只有七百万人的都市,已经吸引了超过一百六十间传统持牌银行进驻,平均每十万人就有21.43间银行分行,远高于全球平均的12.6间[1]。香港银行业的竞争如此激烈,到底虚拟银行到底何去何从?

虚拟银行的独特之处

虚拟银行的定义是没有实体分行的银行,当中所有服务或交易例如借贷、存款等都可以在网上进行。其实银行服务电子化趋势存在已久,各大银行亦早已经推出了自己的手机应用程序,但虚拟银行的最大优势并非专注单纯的电子化,而是透过新兴金融科技的应用,从而进一步提升银行业的营运效率。简单举一个例子,平时客户想向银行借贷,借贷手续往往非常繁复,有别于平时传统银行的查核信贷评级,虚拟银行则是透过大数据等技术快速评估客户的信贷评级,虚拟银行的运用的技术更能快速而全面地分析客户。

虚拟银行为金融市场带来的冲击

自从各大互联网公司开始积极开放金融科技业务,传统银行的地位亦开始站不住脚,纷纷推出拥抱互联网的升级方案,推出虚拟银行。香港作为国际金融中心,在内地金融科技发展的影响底下,虚拟银行的引入无疑会为银行业带来革命性的冲击。随着网络及智能手机普及化,作为金融支付的重要角色,银行的核心本质并未改变,但支付形态与工具已经不同,由传统纸张及钱币的交易模式转化为以计算机、手机网络等为交易媒体,并用数据转移的形式就可短时间内完成资金调拨及金融流动等动作。因此传统银行已无法取悦用户对于效率的需求,而虚拟银行正正能够针对这一点,为用户提供全天候服务,并迎合用户个

人需要,改变现时银行业界的生态。

虚拟银行的隐忧

虽则虚拟银行的推出能够为传统银行服务业引入转变及新思维,与此同时中小型银行未必能够承受该庞大冲击,更对它们的营运构成实时威胁。要保证虚拟银行的推出后仍然能够保留一定的客户,传统银行的技术产品必须不断推陈出新,而往往由于中小型银行欠缺足够资金及反应去面对挑战,因此导致它们慢慢逐渐被淘汰。

另一边厢,由于开发虚拟银行需要大量科研成本,一众大行因风险宠大并不愿做「开荒牛」,更遑论众多中小型银行愿意率先冒险开发技术。故此,虚拟银行的门坎过高亦是令银行业界却步的重要因素之一。有见及此,要在短期内广泛应用虚拟银行并不可行,而技术方面的不成熟更会大大打击客户信心。

其次,鉴于虚拟银行并没有实体分行,客户的信心将完全取决于对该银行的信任,再加上网络安全的问题,推出计划的短期内或会令大多数用户却步。除此之外,对于老一辈而言,基于对电子化操作的抗拒虚拟银行亦会为他们带来不便,实体银行的存在仍然必要,故此要令虚拟银行受到广大市民所接纳仍需要一段时间。

金融电子化的安全性问题依然存疑。尽管虚拟银行的推出能够为现今社会提供多一个管理资产的方法,但假若个人资料得不到足够的保障,数据外泄的问题只会加剧,甚至会出现客户资产被盗取的情况,让不法分子有机可乘。而要解决保安问题并非短期内能够做到,若然问题尚存在则难以吸引银行引入技术,最终拖慢金融科技发展。


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虛擬銀行——傳統銀行與互聯網的結合

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在二零一九年五月上旬,金管局已經將八個虛擬銀行牌照全數發出,這意味着香港銀行業的革命已經正式開始。香港作為世界知名的金融中心,銀行業發展蓬勃,在一個區區只有七百萬人的都市,已經吸引了超過一百六十間傳統持牌銀行進駐,平均每十萬人就有21.43間銀行分行,遠高於全球平均的12.6間[1]。香港銀行業的競爭如此激烈,到底虛擬銀行到底何去何從?

虛擬銀行的獨特之處

虛擬銀行的定義是沒有實體分行的銀行,當中所有服務或交易例如借貸、存款等都可以在網上進行。其實銀行服務電子化趨勢存在已久,各大銀行亦早已經推出了自己的手機應用程式,但虛擬銀行的最大優勢並非專注單純的電子化,而是透過新興金融科技的應用,從而進一步提升銀行業的營運效率。簡單舉一個例子,平時客戶想向銀行借貸,借貸手續往往非常繁複,有別於平時傳統銀行的查核信貸評級,虛擬銀行則是透過大數據等技術快速評估客戶的信貸評級,虛擬銀行的運用的技術更能快速而全面地分析客戶。

虛擬銀行為金融市場帶來的衝擊

自從各大互聯網公司開始積極開放金融科技業務,傳統銀行的地位亦開始站不住腳,紛紛推出擁抱互聯網的升級方案,推出虛擬銀行。香港作為國際金融中心,在內地金融科技發展的影響底下,虛擬銀行的引入無疑會為銀行業帶來革命性的衝擊。隨著網絡及智能手機普及化,作為金融支付的重要角色,銀行的核心本質並未改變,但支付形態與工具已經不同,由傳統紙張及錢幣的交易模式轉化為以電腦、手機網絡等為交易媒體,並用數據轉移的形式就可短時間內完成資金調撥及金融流動等動作。因此傳統銀行已無法取悅用戶對於效率的需求,而虛擬銀行正正能夠針對這一點,為用戶提供全天候服務,並迎合用戶個人需要,改變現時銀行業界的生態。

虛擬銀行的隱憂

雖則虛擬銀行的推出能夠為傳統銀行服務業引入轉變及新思維,與此同時中小型銀行未必能夠承受該龐大衝擊,更對它們的營運構成即時威脅。要保證虛擬銀行的推出後仍然能夠保留一定的客戶,傳統銀行的技術產品必須不斷推陳出新,而往往由於中小型銀行欠缺足夠資金及反應去面對挑戰,因此導致它們慢慢逐漸被淘汰。

另一邊廂,由於開發虛擬銀行需要大量科研成本,一眾大行因風險寵大並不願做「開荒牛」,更遑論眾多中小型銀行願意率先冒險開發技術。故此,虛擬銀行的門檻過高亦是令銀行業界卻步的重要因素之一。有見及此,要在短期內廣泛應用虛擬銀行並不可行,而技術方面的不成熟更會大大打擊客戶信心。

其次,鑑於虛擬銀行並沒有實體分行,客戶的信心將完全取決於對該銀行的信任,再加上網絡安全的問題,推出計劃的短期內或會令大多數用戶卻步。除此之外,對於老一輩而言,基於對電子化操作的抗拒虛擬銀行亦會為他們帶來不便,實體銀行的存在仍然必要,故此要令虛擬銀行受到廣大市民所接納仍需要一段時間。

金融電子化的安全性問題依然存疑。儘管虛擬銀行的推出能夠為現今社會提供多一個管理資產的方法,但假若個人資料得不到足夠的保障,資料外洩的問題只會加劇,甚至會出現客戶資產被盗取的情況,讓不法分子有機可乘。而要解決保安問題並非短期內能夠做到,若然問題尚存在則難以吸引銀行引入技術,最終拖慢金融科技發展。



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中美贸易战新一页

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中美贸易战开打后,有人认为中国一直只能消极抵抗,并没有主动还击美国,连「不可靠清单」说出来后也没了动静,个人认为,这其实是更优的战略选择。

俄罗斯一旦受进迫,必定立即还击,这个看起来很「硬汉」,斗争局面却只越陷越深。中国则淡定得多,战略定力拿捏之准,不断让初期看来的被动局面(东海钓鱼岛、南海纠纷、与印度对峙等)转为对大局有利。

这次贸易战道理相同。特朗普与共和党只是美国的一部份人。但有更多介乎对手与潜在伙伴的对像需要区分对待。例如美国制裁华为,我们要制裁苹果吗?盲目制裁对中国没有好处,因为国际信誉建立不易、这种报复性的制裁,在法律、道德上站不住脚,会对外来投资有影响,成为另一个流氓美国。至于提关税,即使美国大规模提高关税,这半年的贸易数据表明,中国对美出口量反而提高了。关再打击的是美国自己;加上国家的报复性关税回应精准而理智,有明确的针对行业(美国农业),却不会对对国内有大的影响。

而「不可靠清单」,引而不发,悬而未斩,效果反而更好。企业天性是趋利避害,没有实在或潜在损失时可以响应你美国政府。但一触及这条线,会有更资本主义的行动。美国的供货商很懂事,禁令刚宣布,便有默契的加班加点为华为发货,同时主动游说白宫;微软和谷歌也默认华为可继续使用其系统;联邦快递则最惨,不能说出政治原因,又不想成为清单第一名企业,只有美国政府给告了,以证清白。至于日韩企业等塘边鹤,一边劝诱,一手清单,足够威慑它们不敢无理站边美国。

美国四面出击,把过去多年积储的国际信用及威信虚耗。中国保持淡定,节约“火力”,及反击的弹药及手段,既占据道德制高点,又能打持久战,更不断统战持观望态度的国家枪口对美。国家之事非台上单兵打斗,意气用事只足匹夫之勇,要用谋,更要持久,不乱打,只为争取全局胜利。

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中美貿易战新一頁

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中美貿易戰開打后,有人認為中国一直只能消极抵抗,並没有主动還击美国,連「不可靠清单」説出來后也没了动静,個人認為,這其實是更优的戰略選擇。

俄羅斯一旦受進迫,必定立即還擊,這个看起來很「硬漢」,鬥爭局面卻只越陷越深。中国則淡定得多,战略定力拿捏之準,不斷讓初期看来的被動局面(東海釣魚島、南海糾紛、与印度對峙等)轉為對大局有利。

這次貿易戰道理相同。特朗普与共和黨只是美国的一部份人。但有更多介乎對手與潛在夥伴的對像需要區分對待。例如美国制裁华为,我們要制裁苹果嗎?盲目制裁对中国没有好处,因为国际信誉建立不易、这种报復性的制裁,在法律、道德上站不住脚,会对外来投资有影响,成为另一个流氓美国。至于提关税,即使美国大规模提高关税,这半年的贸易数据表明,中国对美出口量反而提高了。关再打击的是美国自己;加上国家的报复性关税回应精准而理智,有明确的针对行业(美国农业),却不会对对国内有大的影响。

而「不可靠清单」,引而不发,懸而未斩,效果反而更好。企业天性是趋利避害,没有实在或潛在损失时可以响应你美国政府。但一触及这条线,会有更资本主义的行动。美国的供貨商很懂事,禁令刚宣布,便有默契的加班加点为华为发货,同时主动游说白宫;微软和谷歌也默认华为可继续使用其系统;联邦快递则最惨,不能说出政治原因,又不想成为清单第一名企业,只有美国政府给告了,以证清白。至于日韩企业等塘边鶴,一边劝诱,一手清单,足够威慑它们不敢無理站边美国。

美国四面出击,把过去多年积储的国际信用及威信虛耗。中国保持淡定,节约“火力”,及反击的弹药及手段,既占据道德制高点,又能打持久战,更不断统战持观望态度的国家枪口对美。国家之事非台上单兵打斗,意气用事只足匹夫之勇,要用谋,更要持久,不乱打,只为争取全局胜利。